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阿里财报解读:高速增长背后,马云有哪些喜和忧

时间:2018-02-04 18:25  来源:china5808.com  阅读次数: 复制分享 我要评论

阿里财报解读:高速增长背后,马云有哪些喜和忧


阿里财报解读:高速增长背后,马云有哪些喜和忧

2月1日晚间,阿里巴巴公布了2018财年第三财季业绩,过去的2017年最后一个季度,被阿里CEO张勇认为是“公司历史上最好的季度之一”,营收达830.28亿元,同比增长56%,这也是阿里连续第七个季度在营收增长上保持超过50%。

财报之后的分析师电话会议上,张勇称阿里将继续创造类似盒马鲜生这样的新零售业态,此次核心电商业务营收732.44亿元,同增57%,这其中就包括阿里新零售带来的增长,包括盒马、银泰等在内的新零售已经展现出发展潜力。

而几乎和财报发布同一时刻,阿里与蚂蚁金服联合宣布,根据2014年双方签署的战略协议,并经阿里巴巴董事会批准,阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。

阿里Q4季报图解:

连续7个季度营收增速超50%

该季度,阿里巴巴营收达830.28亿元(127.61亿美元),同比增长56%,营收已实现连续7个季度增速超过50%。

阿里财报解读:高速增长背后,马云有哪些喜和忧

营收主要分为四大块,其中:

核心电商业务营收达732.44亿元(112.57亿美元),同增57%;云计算营收达到35.99亿元(5.53亿美元),同增104%,这也是该业务连续第11个季度保持规模翻番;数字媒体和娱乐业务营收54.13亿元(8.32亿美元),同增33%;创新业务和其他营收7.72亿元(1.19亿美元),同比减少9%。

从下图可以看到,核心电商业务营收在总营收占比中高达88%,位居近3年该业务营收占比的第二位。

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核心电商业务营收的增长,主要得益于中国零售业务,包括三个方面:一是客户管理收入,同增39%,主要由于平均单次点击的价格上涨以及点击量的减少;二是佣金收入,同增34%原因是天猫实物商品的GMV同比增长43%;最后主要是受新零售业务推动带来的收入,同比增长高达525%。

第三财季中,阿里净利润为233.32亿元(35.86亿美元),较去年同期的171.57亿元增长36%。

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新零售亮眼但尚在初期

前文提到,由新零售业务推动带来的收入,同比增长高达525%,表现十分亮眼。

阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信在分析师会议上表示:“我们在新零售战略的执行上取得了极大进展。作为结果,新零售在本季度开始对中国零售业整体营收做出实质性的贡献。”

马云在2016年10月提出“新零售”的概念之后,基于此,阿里在线下零售的布局也最快最深。

被阿里内部在商超新零售领域视为“一号工程”的盒马鲜生,发展迅速,目前已在全国7个城市开出了25家门店,并称将在2018年在北京再开出30家门店;阿里先后投资了区域性零售企业三江购物、联华超市、新华都;2017年11月20日,阿里224亿港元直接和间接持有高鑫零售36.16% 股份,拿下欧尚和大润发。

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另一位巨头腾讯最近两个月则在实体商业领域频频出手,2017年12月16日,腾讯42.15亿元获得永辉超市5%股份,使永辉超市旗下的超级物种成为盒马鲜生的最强对标选手,双方竞争进入白热化阶段;一个多月后,公告称腾讯与永辉超市将对家乐福中国进行潜在投资;6天后,万达、永辉超市、海澜之家都先后被腾讯重金投入。

新零售领域,AT大战正蓄势待发。

另一点值得注意的是,核心电商业务调整后的EBITA利润率同比下降,阿里声称原因包括整合菜鸟和银泰、其在新零售业务的投资以及全球化、用户体验。

CFO武卫在分析师会议上多次强调,“新零售未来将对阿里巴巴的收入产生极大贡献。”但他并没有向分析师透露目前新零售带来的营收占比,该业务虽然带动的增长亮眼,但尚处于初期,仍需要更多的投入。

武卫说,“随着公司业务重心向新零售转移,后者的成本结构决定了这部分业务的利润率可能会低一些,但我们不必担心这个问题,因为我们将蛋糕做大了,苹果的60%和西瓜的40%,哪个更大呢?此外,利润率低并不一定代表现金流低,库存对现金流的占用可以通过数据技术和对消费者的洞察而优化。”

阿里获蚂蚁金服33%股权,so what?

几乎与财报发布同一时间,阿里还与蚂蚁金服联合宣布,根据2014年双方签署的战略协议,并经阿里巴巴董事会批准,阿里将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。

按照阿里CEO张勇的说法,目前蚂蚁金服“支付、信用贷款、理财”三个业务线都是盈利的,“阿里和蚂蚁金服之间也有很多协同效应,阿里希望帮助零售商将产品组合数字化,将用户在实体店的消费足迹数字化,阿里和蚂蚁金服可以共同帮助零售商转型为基于数据的业务。”

而关于蚂蚁金服的上市,武卫称蚂蚁金服还没有讨论过上市的计划,所以不知道未来会是在香港,亚洲还是在其他地方上市。一位行业内人士向凤凰网科技表示,“未来蚂蚁金服的价值可能甚至会超过阿里巴巴集团本身。”

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